【迴響】與大陸網友的問答節錄

上個月，我把前文《美元的金融霸權》刊登到大陸的網上論壇，收到了一些回應和問題。在此節錄一些片段：

【問】向樓主請教以下幾個問題：
1 美國資本在東南亞抄底後，是否曾將收益頗豐的資產賣掉換取利益？
2 局勢進展到今天，美國資本會如何對待印度和巴西？
3 能否概述美元回流的方式和其對美國資本的作用？
4 獨立於歐元之外的英鎊，在諸多貨幣之中如今是一個怎樣的情形？其和美元是怎樣的關係？
5 美國資本之利益是否區別於美國國家之利益？
6 結合上問，請教如何看待“美國衰退”這一話題？

《答》這裡簡單答復一下，說錯了請指正：

1. 大部分的工商資產都在幾年內轉手套利。礦業和可以長期產生現金流（Cash Flow）的如基礎設施，或有戦略價值的如本行內的在地分公司就會長期留著。
2. 印度和巴西對外國資本的壁壘極高（註：指購買當地企業，熱銭可以自由進出其股票市場），比中國還難進，英美媒體抱怨不斷。真正開放讓美國人掠奪的是像智利這樣已經打定主意要進TPP的國家。
3. 例如Carry Trade是藉低利率貨幣來投資高利率國家。在十月裡，幾千億美元的貸款會被還清，新的歐元貸款則取而代之。這就是“回流”。回流並不是吸血，我個人不明白為什麼有些人那麼說。美元是可以憑空印出來的，美國人自己最清楚。
4. 英鎊已經越來越不重要了，但是倫敦還是歐洲第一的金融中心。不管是美元，歐元還是日幣，在歐洲的主要交易中心還是倫敦。英國的一般民眾希望脫離歐盟，但是有錢人不願意，就是怕倫敦的金融中心地位會受影響。
5. 絶對有差別，只是大眾媒體受財團控制，所以大部民眾被障眼法騙了。最常見的障眼法，第一個是抹黑中國和俄國，第二個是挑動基督教原教派對同性戀和墮胎的仇視，第三個是找拉丁美洲來的非法移民的麻煩。
6. 我在美國住了將近三十年，可以清楚地看出這個國家在逐漸衰退。有些小地方，媒體根本沒有報導，例如現在美國的醫生們要填的文件比二十年前多了好幾倍，哪裡能有效率？難怪美國花18%的GDP在醫療上（中國是6%，歐洲是9%），而還沒有全民保險。基本上，是很多很明顯的問題擺在那裡，大家都看得到，但十幾二十三十年下來，就是不能解決，反而越演越烈。尤其是金主們的勢力越來越大，我卻完全看不到制約他們的可能。 。 。

【問】第一步，是進出口實體貿易的定價改用人民幣--------------------這招玩好了。 。 。老sb直接就滅掉了。 。 。那得有多少美元去找實體資產保值呀！ 。 。 。呵呵。 。哪裡有那麼多的實體資產！ 。 。最後肯定泡沫化。 。在死一大批！ 。哈哈哈

《答》這點我不同意。中國雖然是世界第一大貿易國，卻只佔世界總貿易量的11%（憑記憶寫的，可能差一兩個百分點），其中和美國的交易一定還是用美元，和歐盟則用歐元。剩下的真是不多了。而且中國已經發展到中等開發程度，此後成長率只能在7-8%左右，而印度和非洲還很原始，到2020年以後成長率有可能趕上中國。總之，世界變的越來越多極化，那麼中國所佔的貿易量就不可能再大幅成長。真正的國際儲備貨幣是兩個第三者交易也用的，這就需要定價權，那是很難的。我已經解釋了為什麼石油定價會繼續用美元，那還只是石油而已啊。

【問】多謝樓主的指教，在下學習了，另請教樓主能否推薦與美元“回流”概念相關的書籍，在下去補補基礎知識。
如果有其他有用的書籍推薦，在下更深表感激。

《答》真抱歉，我已經二十多年沒有讀過中文書了（金鏞的除外）。我所寫的主要來自自己的工作經驗和英美報章雜誌的蛛絲馬跡，他們當然不會做這樣的分析，所以這些分析是我自己的，都有些猜測的成分。

我日常讀的有Foreign Affairs（美國有關外交和國際政策的頭號學術期刊）和The Economist（英國的大眾經濟期刊）還有就是Google News裡面有關中國和經濟的新聞。

【問】美國會不會撕破臉皮直接在中國周邊搞熱戰？

《答》我覺得是美國寧可讓別人上，自已躲在幕後，代價最低。可是日本也不是省油的燈，裝腔作勢以後也不肯當炮灰，只有台​​灣人和香港人最笨。我常常在想，勇於私鬥怯於公戰還真是中國人的老毛病。

【問】樓主有沒有看過《貨幣戰爭》，對裡面的內容怎麼看？
樓主覺得中國哪幾個經濟學家比較靠譜，不是利益集團代言人。
中國今年經濟不景氣，樓主有什麼建議？
中國的房地產是不是沒救了，只能等到託不住的那天自己爆掉？中國房地產對實體經濟的拖累和危害如何？

《答》剛剛到Wiki去看了一下有關《貨幣戰爭》的消息。似乎講的和我自己的觀察有些相似，不過那個作者假設這些國際金主​​們是有組織有領袖的，我的印象不是這樣的。除了高盛以外，他們是各自為戰，沒有正式的組織。

我對中國經濟學界不怎麼熟，只讀過林毅夫和陳平，尤其是陳平，他的教育背景和觀點都跟我很類似，你可以讀讀看。至於微觀經濟學，我就真不知道了。

中國今年成長降速是李克強調整產業結構的必然結果，等於是為過去的貪婪買單，大概還要再一年才能恢復穩定成長。中國不像美國可以全球掠奪，所以目前必須咬牙忍受。

當初中國開放房地產自由買賣，我是很失望的，因為自由的房地產交易一向都是大資本金主剝削勞動大眾的最佳工具。現在除了開徵很高的（如90%）房地產增值稅之外，李克強的間接打房算是次佳的方案了。

【問】請問樓主對2015年的美股市場怎麼看?經過五年多的牛市之後，近來市場受到獲利回吐和加息傳言的壓力，表現的步履蹣跚，然而美元指數的強勁和亞洲中東歐洲不斷的政治危機，視乎國際資金仍然把美股視為最安全的市場。

《答》美國股市剛好是我的老本行，雖然預測股市動向是很危險的事，我還是說幾句吧。

五年的牛市是量化寬鬆的直接結果。聯準會印鈔票買的是聯邦債卷，所以債卷的價錢先上去了，利率也就跌到地下室去。有辦法的金主當然利用這個機會借錢去操弄其他國家的資產，可是不是每個人都能這麼幹的。資產必須留在美國國內的，要不買房地產（可是2008年的危機就是因為房地產價錢太高。。。），要不就得買股票。那股市不上漲才怪呢。

目前量化寬鬆雖然要結束了，利率還沒有上漲的空間，所以短期內，美國股市會在一定範圍內震盪。中長期（6至9個月後）來看，利率是必須上行的，所以股市只能向下突破其震盪範圍。

【問】無論（中共開發政策）怎麼畫圈，都是先進去的暴富，後進去的買單，先去門檻還低，後來越來越高。這種方式造成嚴重的貧富分化，明目張膽的掠奪好不容易形成的中產階級已經司空見慣，腐敗和既得利益豪強並無收斂的意思，最後導致民怨，危機到來執政黨的安危。

新核心要扭轉這種態勢，就必然要承擔這種泡沫破滅的後果，不過看新核心，有膽量有手段，希望能取得效果。不然產業升級就是空中樓閣，資本有澳洲龍蝦吃是不會去啃骨頭的。

《答》資本的報酬率在全世界都在每年5-8%之間（美國金主的國外投資能拿到8%，是最高的），因此一旦累積起來，其增長將遠高於純勞動的報酬。這和政治制度無關。除非有政策積極打壓，永遠都不會改變。把經濟的自然規律怪到政府頭上，是美國對外宣傳戰的主要戰術，我們不須要配合他。

中國已經是我所看到世界上對富者越富這個問題最肯做事的國家了。大家還是耐心等幾年再下定論吧。

【問】我覺得樓主對美國的金融考察挺到位的。另外樓主有沒有覺得美國政治制度方面的自律性在在911以後下降得特別厲害？其實美國歷史上本不乏據有魄力和真知灼見的有識之士，但總覺得修正和制約的平衡閥門被打破了。民主黨只關心一些雞毛蒜皮的小事，共和黨本該有的穩重矜持卻被一幫極端政客趁勢搗亂。一個帝國下旋的墜落特徵已經大到無法忽視的程度。雖然本人在美國祇上過四年小學，但也是經歷過戈爾和布什的大選。多年後再看時代雜誌上對奧巴馬和羅姆尼的對決分析，感覺完全成了選秀活動。

《答》你說的，很多人都有同感。不過我覺得美國政治的腐敗，其根基始於尼克森任內。不但對外開始不負責任的掠奪，對內則開放大資本公開合法地收買議員的管道（他任內修了法，建立了所謂的Lobby Industry遊說業）。這兩個改變都使得金主的實力無限膨脹。既得利益者當然不願意改革，所以改革或自律就越來越難了。

【問】您怎麼看台灣現在的年輕人的思想？

《答》一方面極為理想，到鄉愿的地步，一方面極為自私。這似乎有矛盾，其實沒有。理想是群體壓力，自私是沒人看見或有藉口的時候。所以他們找藉口的本領，比上一代強多了。

另外就是懶和無知，不過美國的年輕人也是一樣的。

【問】另外可以請教下美國最近的就業和勞工收入情況麼，因為前幾年有美國朋友說收入減半，日子很不好過。

《答》我想這個問題媒體報導的很多了。中產階級的工作消失，還有工作的收入也縮水。失業率雖然降了下來，就業率卻沒上去，因為很多人放棄找工作了。

不過美國媒體說這是因為只有高學歷的人能找到工作，我覺得那是在放煙幕。實際上是資本貴族化了，越來越多的大學，尤其是頂尖大學，收的學生越來越有錢。所謂的高學歷，其實是官二代和富二代的代名詞。

頂尖大學，像哈佛，有2/3的新生是靠背景進去的。所以亞裔只佔學生人口的16%。如果一切公平，這比率應該是40幾%。

【問】前輩您對章嘉墩怎麼看？呵呵他是中共海外忽悠局成員嗎？

《答》我覺得不是。美國有1/3左右的人口是絕對右傾的，而這些人中最糟糕的1/3，是所謂的紅脖子（Red Neck），也就是沒有文化、不信科學、認為聖經解釋一切的白種人至上主義者。這些人就是當初小布希當選連任的基礎選民。

1/9的人口，聽來不多，那可是三千多萬意識形態極為強烈的消費人口，對電視、無線電廣播和雜誌來說，三千多萬的鐵板觀眾可是一筆大生意。章嘉墩只是這門生意的雜誌方面的明星。反正只要有錢賺，一年又一年的胡扯下去也沒什麼大不了的，這基本上是一門娛樂的生意，就像星相學算命一樣。

【問】那些金融詞彙真心看不懂，論壇裡看的都是一知半解。

《答》我已經盡量簡化我的詞彙了，但是大概讀者還是須要有一些經濟學的基礎才真看得懂。你儘管問，我盡力回答。

我一直覺得高中教什麼音樂、政治、英文，都應該是選修，經濟學才應該是必修。

【問】經濟作為必修課，支持。現今既然是市場經濟，經濟幾乎決定左右了一切，就應該使大眾都有一些必需的經濟知識。

正因為普遍缺乏必要知識。現在社會都被傻傻地被忽悠，或是被動綁架到政治，主義的爭鬥里去。現在中國大陸的所謂公知，幾乎都是政治掛帥，什麼問題都政治化，上綱上線，還個個都以良心，正義，為民請命自居。若是大家有必要知識，對經濟有一定認識，以經濟為核心來看待分析問題，爭議討論，爭取利益。各種問題也就能回歸本身，更好的得以改善。也就不會有如今的荒唐現象。不會有大堆的毫無經濟常識和基本邏輯思維的文人得以跑出來冒充公知。

《答》說得很好，正是我心裡常想的。台灣和美國也是這様的。

【問】我轉發的是摩托車論壇

1 如果從關稅角度談中國摩托車關稅（很多摩迷吐槽的地方）

2 美國摩托車關稅政策（享受零關稅和金融霸權關係）

3 日本摩托車出口美​​國，為什麼便宜，出口加拿大就有差別，日本人也看國家實力玩出口政策？

《答》現代的美國是消費文化，這是因為沒有獨立的政治力量，政權掌控在資本家手裡。資本家當然不可能是多數，所以必須麻痺一般選民，而西方文化傳統上麻痺安撫老百姓、收買人心的辦法，在古羅馬時期就是Bread & Circus（那時真的是在競技場裡發免費的麵包！ ），在美國就是便宜的消費品再加上沒有內涵的大眾娛樂。所以零關稅和先進的電影和電玩工業都是很自然的。

零關稅的結果之一，就是產業空心化，製造業外流。可是資本家可以用金融手段撈錢，又快又穩。一些中產階級的製造業工作消失了，對他們不痛不癢。

加拿大雖然地也多、關稅也低，可是人口只有兩千萬，是美國的7%，同樣也要有一個銷售網，費用分擔起來就沒有美國的那麼便宜。還有加拿大的社會主義氣息比較重，各種大大小小的稅捐疊在關稅上，外人不一定算得清楚。此外，那裡的老百姓也不要求把價錢壓到最低，所以廠商也有較高的利潤空間。

我補充一下，美國的稅並不低，只是集中在所得稅上；稅法極為繁雜，所以大資本家有很多漏洞可鑽。剛賣給安邦保險的紐約名旅館Waldorf Astoria的前主人曾說過：Only little people pay taxes，也就是只有小老百姓才交稅。所以稅收的壓力其實集中在中產階級上。

【問】中國應該讓人民幣自由兌換，樓主覺得如何？

《答》我覺得自由兌換必然會引來美國金融打擊。中國經濟的根基是製造業，匯率穩定才是正途。

【問】經濟學是真科學還是偽科學？
股市裡的各種線圖是基於經驗歸納還是心理學還是人為製造出來忽悠的？
經濟學的各種模型對於個體的非理性選擇是如何處理的？

《答》我覺得陳平、林毅夫是把經濟學當真科學做的，但是美國的經濟學是偽科學。

股市是我的本行。那些線圖是純心理學作用的結果，是人腦自然在混沌中找規律的體現，宗教也是這樣發明出來的。

經濟學對於個體的非理性選擇基本上是把它當特例做定性描述，定量分析是不可能的。

【問】謝謝你證實了我心裡的想法，一直有這樣的想法但是一直不敢確定。

在經濟活動中很多人會做出非理性選擇。經濟模型要分析行為，現象並作為決策的工具。如果經濟模型對個體的非理性選擇沒有辦法，那麼那麼多經濟模型還能用於分析指導經濟行為，據其做出各種決策嗎？

《答》要百分之百地優化個人的行為選項當然是不可能的，但是在巨觀的政策上還是很有用。這靠的是中心極限定理（Central Limit Theorem）。

【問】你對最近大家一起放水怎麼看？

《答》我真不懂怎麼會有這麼多人危言聳聽。中國經濟在1990年代初和90年代底所面臨的問題比現在大得太多了；雖然李克強不是鄧小平或朱榕基同一級的人物，解決目前的麻煩還是綽綽有餘的。

【問】對同一標的的多空分歧跟個體的非理性選擇是什麼關係？

台灣未來經濟上的空間和機會在哪？

《答》現實中的個體有不同的資訊、偏好、時效等等的差別，所以即使人人是純理性的，也會有多空分歧；何況人類本來就是非理性的心理因素居多。

台灣經濟已經南歐化了，只是一般老百姓不知道而已。

【問】南歐化是指什麼？求樓主科普。我只知道拉美化。

《答》拉美的基礎建設很糟糕，沒被貪污的錢都被用到社會福利上去了。南歐的貪污程度比較低，基礎建設過得去，但是年輕人不求進取，貪圖小舒服，台灣也是這樣，還有一個專門名詞叫做“小確幸”。

【問】拉美在工業化上一直缺乏投資的深層原因為何？

《答》西班牙在殖民的第16世紀時期，整個宗教、政治和社會仍然是中世紀的封建體制，全靠掠奪拉美的天然資源來支撐他的帝國，結果到17世紀就垮掉了，被新教的荷蘭和英國取而代之。可是拉美卻繼承了這些舊體制，一直沒有真正地改革，階級對立非常嚴重，國家政策專注在階級間的分配問題，沒人關心經濟的長期投資和政府的有效率運行。

台灣也是這樣的，統獨對立，結果沒人幹正事。

【問】台灣年輕人形成小確幸的原因是什麼？是因沒有上升渠道？再奮鬥也是徒勞？還是因為安於現狀？

《答》我不是學社會學的，不敢假裝我知道答案。不過我想李登輝挑動族群內鬥之後，把公權力閹割了，不但經濟發展停滯，任何小團體只要肯鬧，整個社會都要停下來讓路。有衝勁和叛逆性的年輕人不再須要創業，去搞社會運動可以一夕成名，要不就發明新騙術賺錢，苦幹實幹成了傻子的選擇。

【問】台灣有沒有越過中等收入陷阱？如果一定要做一個台灣經濟中長期規劃，你會怎麼安排？

《答》台灣受李登輝的騙，經濟上已經浪費了二十多年時間，社會也爛化了。現在誰當總統都沒有用，因為政府早已把權力下放給任何想鬧的團體。我沒那麼大本事力挽狂瀾，寫個博客算是對台灣民眾最後的忠言規勸，我也知道必定是徒勞，但是舊式的讀書人，知其不可為而為之。

【問】LZ如果有空的話，能不能介紹下美國結束QE和日本開始新一輪量化寬鬆的原因、對中國的影響，以及中國應該採取的對策？東方時事評論裡提到：美歐資本正式合流，即將開始水淹南方經濟體。關於這個觀點LZ是否認同？

《答》美國因為GDP已經開始以3%的成長率復甦，為了避免泡沫發生，必須停止QE，準備升息。原本在海外追求高投資報酬率的幾萬億熱錢是以近零利率的美元貸款搞出來的，現在必須償還美元貸款，改向歐洲和日本借。這些新的貸款大部分仍會流出國境，如果歐洲和日本不趕快多印鈔票，境內的企業會因為貸款不足，窒息而死。反正歐日經濟十分疲弱，第三、四季都有負成長的可能，多印鈔票還可以避免通貨緊縮。不過問題在於，消費者關心的通貨膨脹/緊縮其實是有兩方面：一個是他們的薪資收入，另一個是日常用品的開支，而貨幣政策最直接影響的卻是第三種：金融資產，也就是房地產、股市和債卷之類的。美國經濟學是故意不分清這三方面的不同效應，以便貨幣寬鬆的時候，可以騙老白姓說會增加薪資收入，貨幣緊縮的時候，就說會降低日用開支，其實真正的結果是金融資產忽漲忽跌，不管那個方向大金主都可以刮出利潤來，全球的實體經濟則忽冷忽熱，一下是泡沫，一下被回流。這都是尼克森打破金本位的後果。

我之前有仔細研究過美國的醫保，驚嘆於美國現有這樣的醫保竟然用了全部gdp的18%，沒記錯應該是全世界第一，但是花大價錢，效果卻不理想。王老師也是在美國生活了有幾十年了，看看能不能寫一篇講美國醫療保險的文章？

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